福布斯:馬云,和他的敵人們

2010/12/23 17:47:17    編輯:福布斯中文     字體:【

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阿里巴巴集團(tuán)董事局主席馬云最近剛剛為自己46歲的生日送去了一份遲到的大禮:9,000萬(wàn)元現(xiàn)金和足以證明其獨(dú)到投資眼光的神奇回報(bào)率。從2006年開始,馬云便陸續(xù)投資中國(guó)內(nèi)地最大的民營(yíng)影視制作公司之一華誼兄弟,現(xiàn)在他決定趁著內(nèi)地創(chuàng)業(yè)板處于高位的機(jī)會(huì)賣掉部分股份,兌現(xiàn)了約9,000萬(wàn)元。此次出售之前,他一共持有該公司8.23%的股份,按目前該公司約100億元的市值計(jì)算,他這些投資的價(jià)值超過(guò)8億元,而他獲得這些股份的成本可能還沒(méi)有超過(guò)1,000萬(wàn)元。

不過(guò),在2007年阿里巴巴B2B業(yè)務(wù)登陸香港證交所時(shí)購(gòu)買其股票的投資人就沒(méi)有這么幸運(yùn)了。那次IPO一舉使阿里巴巴超過(guò)百度和騰訊成為中國(guó)最值錢的互聯(lián)網(wǎng)公司(不包括阿里巴巴旗下的C2C和第三方支付業(yè)務(wù)),然而3年過(guò)去后那些投資者的股份市值縮水近2/3。阿里巴巴上市時(shí)的市值比百度高出幾十億美元,幾乎是騰訊的兩倍,如今騰訊的市值已經(jīng)超過(guò)400億美元,是阿里巴巴的4倍還多。

部分原因是:受到2007年底以來(lái)的金融危機(jī)影響,B2B業(yè)務(wù)在這期間出現(xiàn)了增長(zhǎng)停滯甚至萎縮,并導(dǎo)致利潤(rùn)率下降。根據(jù)艾瑞咨詢的統(tǒng)計(jì),2009年中國(guó)B2B交易量為2.78萬(wàn)億元,相比2007年僅增長(zhǎng)了31%,艾瑞認(rèn)為B2B整體市場(chǎng)的增長(zhǎng)已經(jīng)放緩。主要通過(guò)向企業(yè)會(huì)員收費(fèi)來(lái)創(chuàng)收、并占有該市場(chǎng)半壁江山的阿里巴巴也因此受到拖累:2008年第二季度時(shí)其營(yíng)收和利潤(rùn)分別達(dá)到7.35億元和3.97億元,盡管2010年第三季度其收入增長(zhǎng)到14.493億元,但利潤(rùn)卻只有3.661億元。

阿里巴巴集團(tuán)下屬的另外一塊業(yè)務(wù)——面向個(gè)人購(gòu)物的淘寶處境就好得多。金融危機(jī)反而使更多的消費(fèi)者選擇通過(guò)網(wǎng)絡(luò)來(lái)購(gòu)物以降低開銷,結(jié)果是中國(guó)網(wǎng)上購(gòu)物(包括C2C和B2C)在這期間迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng),2007年網(wǎng)購(gòu)交易量才561億元,但到2009年已經(jīng)接近2,500億元,艾瑞預(yù)計(jì)到2013年這一數(shù)字將首次突破1萬(wàn)億元。目前,論交易量淘寶(包括C2C和B2C)已經(jīng)在該市場(chǎng)穩(wěn)穩(wěn)占據(jù)80%以上的份額。

但可能還不到慶祝的時(shí)候,因?yàn)橐恍┮郧昂敛黄鹧凵踔翉奈绰犝f(shuō)的敵人突然冒了出來(lái)。在北京中關(guān)村憑借銷售光磁產(chǎn)品起家的劉強(qiáng)東,2004年開始率京東商城進(jìn)軍電子商務(wù),并成功從以3C產(chǎn)品為主的網(wǎng)絡(luò)零售商轉(zhuǎn)型為綜合網(wǎng)絡(luò)零售商,從2004年1,000萬(wàn)元的銷售額,到2007年的3.6億元,再到2009年的近40億元,京東商城以每年超過(guò)200%的復(fù)合增長(zhǎng)率高速成長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2010年京東商城的銷售額將達(dá)到102億元。

雖然淘寶網(wǎng)在C2C領(lǐng)域擁有無(wú)可挑戰(zhàn)的地位(不敢保證這話能保質(zhì)多久,因?yàn)轵v訊一直悄悄尾隨其后,在過(guò)去的第三季度,其份額達(dá)到11.6%),但此前在B2C領(lǐng)域卻似乎不怎么積極,只是到了不久前才決定讓B2C業(yè)務(wù)淘寶商城獨(dú)立發(fā)展,而根據(jù)艾瑞的數(shù)據(jù)此時(shí)京東商城的份額已經(jīng)達(dá)到35.6%(比一年前提高6.9個(gè)百分點(diǎn)),緊隨其后的是綜合購(gòu)物平臺(tái)當(dāng)當(dāng)和卓越亞馬遜(均為8.9%)及專注服裝業(yè)的凡客誠(chéng)品(5.3%)。另外,類似李寧這樣的傳統(tǒng)品牌商和一些實(shí)體商城也獲得了不錯(cuò)的成績(jī),百度在今年同日本最大的網(wǎng)購(gòu)商樂(lè)天合資推出了B2C網(wǎng)站樂(lè)酷天。

“阿里巴巴在B2B這一塊已經(jīng)是老大,但在B2C領(lǐng)域能不能重復(fù)它在C2C領(lǐng)域里的輝煌,這還要看。它整體團(tuán)隊(duì)的能力還不太高,互聯(lián)網(wǎng)方面的知識(shí)也還不夠,這是它需要面對(duì)的主要問(wèn)題。”曾短暫擔(dān)任雅虎中國(guó)總經(jīng)理的謝文說(shuō)。他認(rèn)為馬云的與眾不同之處,就是能將那些能力和素質(zhì)相對(duì)較低的員工的激情也激發(fā)了起來(lái),但在未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)中可能需要更多有互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)技術(shù)和素質(zhì)更高的員工。

劉強(qiáng)東正在全力推進(jìn)的一項(xiàng)戰(zhàn)略已經(jīng)使競(jìng)爭(zhēng)的門檻提高了不少。他從一開始就希望建立自己的倉(cāng)儲(chǔ)物流,而之前絕大多數(shù)競(jìng)爭(zhēng)者都更愿意使用第三方的服務(wù)。在2010年初獲得老虎基金1.5億美元的投資后,他立即將其中的50%投資在這方面。目前京東商城已經(jīng)在全國(guó)擁有4個(gè)物流中心和20萬(wàn)平方米的倉(cāng)庫(kù),計(jì)劃中的新投資還包括一個(gè)可能是亞洲最大的電子商務(wù)物流中心。劉強(qiáng)東的計(jì)劃是到2013年公司的日訂單處理能力能夠達(dá)到300萬(wàn)單,并能像亞馬遜一樣將自己的倉(cāng)儲(chǔ)物流體系出租給其他公司。

這些行動(dòng)顯然刺激了馬云。由于C2C更傾向于多點(diǎn)對(duì)多點(diǎn)的交易模式,交易商無(wú)法預(yù)測(cè)交易發(fā)生地,因此借助社會(huì)物流體系就成為一種合算的選擇,馬云也一直宣稱阿里巴巴將組建一個(gè)由社會(huì)渠道組成的云物流體系。但在過(guò)去的一年中,他突然改變了口風(fēng),不但投資了幾家物流公司,還將建設(shè)自己的物流體系列為一項(xiàng)戰(zhàn)略,雖然這可能會(huì)將其置于與過(guò)去的物流合作伙伴競(jìng)爭(zhēng)的位置——巧合的是,幾家主要快遞公司不久前也宣布將進(jìn)軍電子商務(wù)。

一些中小電子商務(wù)網(wǎng)站也迅速成長(zhǎng)起來(lái),比如由前百度市場(chǎng)總監(jiān)畢勝和前淘寶網(wǎng)總編輯陳虎創(chuàng)辦的樂(lè)淘。創(chuàng)立不到兩年,樂(lè)淘就已經(jīng)成為中國(guó)最大的正品鞋類B2C網(wǎng)站,今年的銷售額將超過(guò)1億元,此前公司已經(jīng)獲得了德同資本和老虎基金超過(guò)1,000萬(wàn)美元的第二輪投資。

不過(guò)馬云擁有“敵人”們沒(méi)有的武器——支付寶,阿里巴巴集團(tuán)最寶貴的資產(chǎn)。一直以來(lái),阿里巴巴實(shí)際上是一家從事信用數(shù)據(jù)采集與管理的公司,正是抓住了這一點(diǎn),馬云才得以在信用高度缺乏的中國(guó)建立起龐大的電子商務(wù)帝國(guó)。根據(jù)艾瑞的數(shù)據(jù),在第三季度中,支付寶占有網(wǎng)上第三方支付市場(chǎng)50.3%的份額,排在其后面的是騰訊財(cái)付通(為20.27%)。

只是在京東商城模式的B2C交易中,支付和信用環(huán)節(jié)的壁壘性可能會(huì)有所下降,從而使支付寶的不可或缺性有所降低,因?yàn)榫〇|自己便同時(shí)掌握著產(chǎn)品和配送這兩個(gè)最不確定的環(huán)節(jié),通過(guò)貨到付款就可以將交易的風(fēng)險(xiǎn)大大降低(很多中國(guó)消費(fèi)者更愿意使用這種方式),而它還可以借助廣泛的第三方支付,甚至不排除阿里巴巴的支付寶(本身便擁有第三方支付工具百付寶的百度也在旗下樂(lè)酷天網(wǎng)站推薦了支付寶)。相比其他領(lǐng)域,第三方支付領(lǐng)域提供了更多選擇,目前排名前8名的支付工具份額都在3%以上。另外,中國(guó)人民銀行正在推進(jìn)的第三方支付平臺(tái)超級(jí)網(wǎng)銀也可能成為一個(gè)強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)者。

但馬云可能會(huì)主動(dòng)改變游戲規(guī)則——強(qiáng)化阿里巴巴在信用系統(tǒng)方面的優(yōu)勢(shì)。他一直沒(méi)有停止開辦阿里巴巴銀行的努力,此前他已和另外幾家企業(yè)(包括復(fù)星集團(tuán))一起成立了一家小額貸款公司,并和中國(guó)建設(shè)銀行等幾家銀行一起向1,000多家中小企業(yè)提供貸款。目前,阿里巴巴申請(qǐng)商業(yè)銀行牌照的努力也得到了公司所在地政府的支持。

“開辦銀行對(duì)阿里巴巴而言肯定是最有效的增值業(yè)務(wù),也是最順理成章的業(yè)務(wù),它擁有大量的客戶群,信用體系又清楚,對(duì)交易和監(jiān)管也很熟悉。”中國(guó)社會(huì)科學(xué)院財(cái)貿(mào)所副所長(zhǎng)荊林波說(shuō)。2007年他曾主持中國(guó)社科院國(guó)情調(diào)研課題,對(duì)阿里巴巴的經(jīng)營(yíng)模式進(jìn)行了較為全面的調(diào)研,馬云強(qiáng)烈的危機(jī)意識(shí)給他留下了深刻印象。

搜索是阿里巴巴大廈的另外一個(gè)敵人——雖然對(duì)大多數(shù)中小型的電子商務(wù)公司而言,搜索一直是它們最得力的合作伙伴。在這方面,阿里巴巴不得不與百度和騰訊同時(shí)作戰(zhàn)。盡管馬云一直希望發(fā)展阿里巴巴自己的搜索引擎,并且這在一定程度上讓他答應(yīng)同雅虎進(jìn)行資本合作,但從并購(gòu)發(fā)生以來(lái)該業(yè)務(wù)一直沒(méi)有起色。在雅虎宣布將采用微軟的Bing后,馬云又通過(guò)他個(gè)人名下的云峰基金與搜狐一起投資了搜狗,并在隨后與微軟進(jìn)行了合作。

但大俠馬云真正的敵人可能只有一個(gè)——他內(nèi)心的不安全感和不自由感。在楊致遠(yuǎn)擔(dān)任雅虎CEO的時(shí)代,他認(rèn)為自己找到了此生最牢固的合作伙伴,這樣的伙伴還有軟銀集團(tuán)創(chuàng)始人孫正義。他經(jīng)常在演講中講述如何與楊致遠(yuǎn)、孫正義這兩個(gè)伯樂(lè)一見如故的故事,而這兩人也樂(lè)意在各個(gè)場(chǎng)合表示出對(duì)馬云的信任與支持——這種信任與支持在很大程度上緩解了馬云對(duì)因?yàn)楣煞菹♂尪鴮?duì)阿里巴巴失去控制權(quán)的擔(dān)憂——目前他和員工在阿里巴巴集團(tuán)的持股比例只有約1/3,另外的股份大多為雅虎和孫正義所持有。

在2005年與雅虎達(dá)成協(xié)議時(shí),馬云可能就已想到最壞的可能,即再也無(wú)法得到雅虎和軟銀的支持。自從鐵娘子巴茨執(zhí)掌雅虎,并在阿里巴巴成立11周年慶典時(shí)賣掉雅虎持有的部分股份、隨后宣稱將進(jìn)入中國(guó)內(nèi)地廣告市場(chǎng)后,最壞的可能就更近了。但酷愛武俠小說(shuō)的馬云還有最后的殺手锏,即對(duì)公司實(shí)際上的控制。荊林波在調(diào)查中已經(jīng)感受到了這點(diǎn),“員工們對(duì)馬云抱著一種近乎神一樣崇拜的態(tài)度”。

但這可能帶來(lái)不可避免的副作用:迫使馬云更愿意任用那些信得過(guò)的人(即便這個(gè)人在能力上未必是最合適的),并使他處于一種逆向激勵(lì)的處境,即他干得越出色,雅虎越希望牢牢抓住這可能拯救雅虎的最后一根稻草,即便不如此,一直希望購(gòu)回雅虎手中股票的馬云也可能不得不在可能的時(shí)候?yàn)樽约旱某錾煽?jī)支付更高的回購(gòu)價(jià)格(已有傳言中國(guó)國(guó)有銀行可能會(huì)提供資金上的支持——拉入它們顯然將更有利于阿里巴巴解決支付寶和銀行牌照問(wèn)題)。這種朦朧的狀態(tài)對(duì)阿里巴巴的敵人們有利。

附:阿里巴巴命運(yùn)速寫

一鳴驚人:

創(chuàng)辦阿里巴巴兩年后,馬云憑借與中國(guó)制造豐富資源相得益彰的B2B商業(yè)模式,在2000年成為第一個(gè)登上《福布斯》封面的中國(guó)企業(yè)家。

打敗eBay:

在B2B領(lǐng)域站穩(wěn)腳跟的阿里巴巴在2003年通過(guò)免費(fèi)服務(wù)方式迅速介入C2C和第三方支付業(yè)務(wù),斷掉了eBay的中國(guó)夢(mèng)。

失去控股權(quán):

在接受雅虎10億美元的投資(包括雅虎中國(guó)業(yè)務(wù))后,馬云失去了對(duì)阿里巴巴的控制,這為今天的股權(quán)之爭(zhēng)埋下了隱患。

未來(lái)前途:

股權(quán)紛爭(zhēng)可能使阿里巴巴錯(cuò)失利用中國(guó)電子商務(wù)的高速成長(zhǎng)擴(kuò)大份額的機(jī)會(huì),并給敵人以機(jī)會(huì)。