Facebook估值500億美元，為何中國(guó)就沒有

Win7之家（ afsion.com.cn）：Facebook估值500億美元，為何中國(guó)就沒有

馬克·扎克伯格（MarkZuckerberg）逛完北京剛回到美國(guó)，F(xiàn)acebook又玩出了新花樣。

美國(guó)時(shí)間1月4日，F(xiàn)acebook從高盛和俄羅斯投資公司DST處獲得了5億美元的投資，估值高達(dá)500億美元。其中，高盛投資4.5億美元，DST投資5000萬美元。高盛同時(shí)在向其最富有的一些客戶推銷價(jià)值10億美元的普通股。

互聯(lián)網(wǎng)分析人士謝文認(rèn)為這相當(dāng)于融資15億美元。“這可能是Facebook上市前的最后一輪融資�！敝x文認(rèn)為，F(xiàn)acebook這一輪投資者不會(huì)為上市等待太長(zhǎng)時(shí)間，“要么是今年，要么是明年”。

估值500億美元，F(xiàn)acebook創(chuàng)造了互聯(lián)網(wǎng)公司公開上市前的估值紀(jì)錄，這引發(fā)全球驚嘆。謝文認(rèn)為Facebook500億美元估值并不高，“今后能賣出更高的價(jià)錢就不算高，保守估計(jì)，F(xiàn)acebook上市時(shí)市值會(huì)超過千億美元。高盛是個(gè)精明的投資者”。

奇虎董事長(zhǎng)周鴻祎則遺憾“中國(guó)沒有Facebook”，并“老調(diào)重彈”地表示，中國(guó)沒有Facebook的原因是大公司壟斷了網(wǎng)絡(luò)資源，擠壓了小公司的生存空間。

事實(shí)上，幾乎在Facebook發(fā)跡的同時(shí)，中國(guó)也在2004年掀起了一股互聯(lián)網(wǎng)web2.0狂潮，類似的社交網(wǎng)站集中涌現(xiàn)。但六年后，美國(guó)誕生了天價(jià)Facebook，而中國(guó)尚無可望其項(xiàng)背的追隨者。

對(duì)此，謝文認(rèn)為，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司習(xí)慣抄襲，創(chuàng)新少，“不是世界的”。

Facebook天價(jià)估值

500億美元估值對(duì)于Facebook的最新一輪投資者來說是不是有風(fēng)險(xiǎn)？謝文說：高盛這波投資者，“就等著數(shù)錢了”。

謝文拿中國(guó)的騰訊做比較，騰訊不重復(fù)用戶是3億多（注：注冊(cè)用戶超過10億，同時(shí)在線用戶超過1億）。而1月6日高盛在給一份給客戶的文件中稱，F(xiàn)acebook每月活躍用戶數(shù)超過6億。目前騰訊市值超過3300億港元，約為430億美元，這樣簡(jiǎn)單對(duì)比，F(xiàn)acebook的估值又能高到哪里去？

正望咨詢總裁呂伯望說，更可怕的是增長(zhǎng)速度。2010年7月，F(xiàn)acebook剛剛宣布活躍用戶突破5億大關(guān)。

據(jù)國(guó)外媒體報(bào)道，高盛從1月6日開始以快遞的方式向客戶寄送101頁的私募配售備忘錄文件。其顯示，F(xiàn)acebook2009年?duì)I收為7.77億美元，利潤(rùn)為2億美元。在2010年前9個(gè)月時(shí)間里，F(xiàn)acebook的凈利潤(rùn)為3.55億美元，營(yíng)收為12億美元。有分析人士預(yù)計(jì)，F(xiàn)acebook今年的營(yíng)收有望達(dá)到20億美元。

謝文說，F(xiàn)acebook用戶有四分之三都是海外用戶，增長(zhǎng)速度驚人，用戶超過半數(shù)的人是掛在線上時(shí)間很長(zhǎng)的用戶。

市場(chǎng)咨詢公司comScoreInc提供的數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)在世界上的網(wǎng)民們每個(gè)月投入Facebook的時(shí)間已經(jīng)超過了Google旗下全部網(wǎng)站的總和。

謝文說，500億美元的估值平均到每個(gè)用戶不過100美元，而Facebook手中的用戶資料卻包括：你是誰，你是做什么的，你喜歡什么等等。廣告客戶可以利用這些信息向這些用戶推銷各種各樣的商品，且定位精準(zhǔn)。

MarketWatch專欄作家亞蘭茲認(rèn)為，“這個(gè)目標(biāo)很容易實(shí)現(xiàn)”，如果想要獲得20%的年度回報(bào)率，F(xiàn)acebook每年必須拿出100億美元的凈所得，即在每個(gè)用戶身上賺20美元，或者在每個(gè)用戶花在網(wǎng)上的每小時(shí)上賺7.1美分。

謝文說，每輪Facebook投資者入場(chǎng)，都有質(zhì)疑稱估值過高，但每輪投資者都賺了錢，包括微軟，包括李嘉誠。

2007年10月，微軟收購Facebook1.6%的股權(quán)，使其估值達(dá)到150億美元,投資金額約為2.4億美元，現(xiàn)在微軟仍持有其1.3%的股權(quán)，價(jià)值6.5億美元。香港富豪李嘉誠隨后于2008年3月向Facebook投資逾1億美元，擁有0.75%股份,目前價(jià)值3.75億美元。2009年，DST以2億美元投資Facebook，獲得2%的股權(quán)，目前的價(jià)值為10億美元。2006年雅虎10億美元要約收購Facebook，被其拒絕。

美國(guó)投資者追捧

呂伯望說：從投資者的踴躍程度就知道美國(guó)人對(duì)Facebook的追捧。

1月6日，高盛宣布投資Facebook僅三天，用于投資Facebook的10億美元專項(xiàng)基金已經(jīng)被訂購一空。

據(jù)國(guó)外媒體報(bào)道：高盛一位投資者稱，高盛已經(jīng)收到了投資者數(shù)十億美元的認(rèn)購請(qǐng)求，由于認(rèn)購踴躍，高盛已決定于1月5日停止Facebook投資基金的發(fā)行工作。同時(shí)，由于超額認(rèn)購，已經(jīng)認(rèn)購成功的投資者，可能只會(huì)得到認(rèn)購額的一小部分。

這些投資者與高盛簽定了保密協(xié)議，根據(jù)保密協(xié)議，不能透露相關(guān)細(xì)節(jié)。

呂伯望說，最后并不是所有投資者都能成功申購。由于需求巨大，認(rèn)購額在300萬美元以下的都不會(huì)被接受，客戶們最終獲配售的金額將遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于實(shí)際認(rèn)購金額；認(rèn)購成功的，在2013年前不得出售。

呂伯望說：高盛已經(jīng)開始賺錢了。高盛將向投資者預(yù)先收取4%的交易費(fèi)，以及將來任何收益的5%。謝文認(rèn)為，高盛至少可以賺三筆錢，上市套趾蟮耐蹲適找媯此輪投資的交易費(fèi)，以及未來可能承銷Facebook公開上市的發(fā)行費(fèi)用。

呂伯望認(rèn)為：經(jīng)過此輪合作，高盛取得了承銷Facebook首次公開發(fā)行的優(yōu)先權(quán)。

中國(guó)為什么沒有Facebook？

Facebook成立的2004年，web2.0風(fēng)潮席卷中國(guó)，但六年過去，中國(guó)沒有出現(xiàn)Facebook，一些貼著“中國(guó)Facebook”的社交網(wǎng)站無法與真正的Facebook相提并論。

事實(shí)上，大洋彼岸的數(shù)字傳奇不止Facebook，不斷被推高估值的公司還有Twitter、團(tuán)購網(wǎng)站Groupon、商務(wù)社區(qū)網(wǎng)站LinkedIn等。

Twitter于2006年成立，比Facebook晚兩年。2010年12月，Twitter在新一輪融資中獲得37億美元估值。商務(wù)社交網(wǎng)站LinkedIn與團(tuán)購網(wǎng)站Groupon的估值都獲得了類似的驚人上漲。Groupon已經(jīng)拒絕了谷歌總額60億美元的收購要約。

隔洋相望，這些令中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)汗顏。謝文認(rèn)為，中國(guó)沒有Facebook有很多原因。首先是中國(guó)公司不會(huì)創(chuàng)新（包括技術(shù)創(chuàng)新、商業(yè)模式創(chuàng)新），喜歡抄襲，一個(gè)創(chuàng)新出來，一群人抄，市場(chǎng)被分散。中國(guó)有一個(gè)龐大的市場(chǎng)，也能產(chǎn)生一定規(guī)模的公司，比如數(shù)十億美元，甚至上百億美元的公司，但很難產(chǎn)生規(guī)模上千億美元的公司。即使百度、騰訊、阿里巴巴三個(gè)百億美元級(jí)的公司，也頗為“例外”。

其次是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司太“中國(guó)”。這使得國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)公司在中國(guó)本土很難打敗本土互聯(lián)網(wǎng)公司，但也使中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)公司很難真正走出國(guó)門。

技術(shù)底蘊(yùn)也是一大問題�；ヂ�(lián)網(wǎng)企業(yè)需要走在技術(shù)變革的最前沿，中國(guó)的公司沒有進(jìn)行這樣的嘗試，也罕有這樣的實(shí)力。謝文說：“Facebook的成功，是一系列技術(shù)革新的結(jié)果，接下來會(huì)進(jìn)一步開發(fā)郵件系統(tǒng)、虛擬支付、基于社交的新一代搜索技術(shù)、人工智能、數(shù)據(jù)挖掘�！�