雅虎業(yè)績偏弱起重組和出售傳聞，微軟有望合作

Win7之家（ afsion.com.cn）：雅虎業(yè)績偏弱起重組和出售傳聞，微軟有望合作

      北京時間4月23日消息，據(jù)All Things Digital報道說，本周雅虎公布財季，業(yè)績偏弱，市場再度傳言雅虎會迎來領(lǐng)導(dǎo)層重組，甚至出售公司。

　　在過去一年年，雅虎股價同比下挫7.25%，近五年更是下降了49%。許多股東不滿，一些關(guān)鍵股東希望能重新評估各種選擇。作為對比，Google股價過去一年同比下滑了4.5%，這主要是因?yàn)樵谏弦患径荣M(fèi)用過高，但近五年它的股價依然上升了20%。

　　去年，雅虎一度傳出出售消息，收購者包括大型媒體公司、數(shù)字公司、私人股本公司。但大多只是傳言，并未有結(jié)果出爐。不過這并不意味著出售絕無可能。

　　消息人士說，雅虎董事會的一些主要成員態(tài)度開放，愿意接受合理價格的收購，或者合理的“想法”，以此提升雅虎未來預(yù)期。不過，雅虎一些頂級高管卻不愿意出售。

　　可以確信的是雅虎董事會已經(jīng)改變態(tài)度，下面是可能的出售預(yù)測：

　　“TrafficCo”計劃：讓MySpace、雅虎、微軟MSN聯(lián)盟

　　去年11月時，BoomTown曾報道說：多方消息人士透露，新聞集團(tuán)前總裁兼首席運(yùn)營官彼得·謝爾尼(Peter Chernin)聯(lián)系了許多私人人股本公司和投資者，探討收購雅虎的方式。謝爾尼對于收購很有興趣，可能在新聞集團(tuán)時他曾深度參與交易。在他在任時，曾傳言新聞集團(tuán)試圖說服雅虎，讓MySpace、雅虎、微軟MSN聯(lián)盟，該方案代號為“TrafficCo”。

　　實(shí)際上，直到今天彼得·謝爾尼興趣仍在，他本身是一個積極的投資人，投資的領(lǐng)域包括數(shù)字產(chǎn)業(yè)。例如，他是社交媒體程序公司Flipboard的天使投資人，不久前還進(jìn)入了Pandora音樂服務(wù)服務(wù)公司董事會。

　　參與彼得·謝爾尼計劃的合作伙伴可能包括Providence資本、微軟，還有投資銀行和顧問公司，比如摩根斯坦利和Code Advisors。計劃需要以友好方式進(jìn)行，還必須取得雅虎董事會的配合。它要投入大量資金購買股份，從而使聯(lián)盟集團(tuán)控制董事會，讓謝爾尼擔(dān)任董事長、甚至可能是CEO。

　　謝爾尼與微軟關(guān)系密切，如果微軟參與此事，則可能會將旗下所有在線資產(chǎn)放在雅虎中，并就搜索合作重新協(xié)商。

　　“TrafficCo”計劃引起許多人的興趣，包括雅虎董事長羅伊·博斯托克(Roy Bostock)和雅虎聯(lián)合創(chuàng)始人楊致遠(yuǎn)，還有其它一些董事會成員也感興趣，他們最近向投資者和交易商暗示，愿意“傾聽”可信賴者的主張，比如謝東尼。

　　消息人士說，“TrafficCo”計劃適合謝爾尼和其合作伙伴提出，但是也有一個挑戰(zhàn)，要想獲得實(shí)權(quán)并變革雅虎太復(fù)雜，難度過高。

　　值得一提的是謝爾尼在好萊塢實(shí)力深厚，他與一些電視臺和電影制作商合作。

　　巴茨路難行

　　在雅虎CEO巴茨上任兩年來，她的舉措并未贏得大量民心，比如大力削減非核心業(yè)務(wù)。盡管如此，雅虎的股價在她上任期間有所好轉(zhuǎn)，2009年1月時為12美元，目前為16美元。不過，股價中可能有10美元來自其它資產(chǎn)，如現(xiàn)金、雅虎在中國阿里巴巴和日本雅虎的持股。

　　還有一些事實(shí)：巴茨無法讓營收增長，無法引導(dǎo)創(chuàng)新，無法收購創(chuàng)業(yè)企業(yè)，從而避免人才流失。另外雅虎與亞洲合作伙伴的關(guān)系緊張，在移動、視頻和社交領(lǐng)域無所見術(shù)，跟微軟的搜索合作也困難重重（這是巴茨主導(dǎo)的交易）。

　　股票投資者艾里克·杰克遜（Eric Jackson）本周在《福布斯》發(fā)表文章說：“投資者對巴茨已經(jīng)忍無可忍，當(dāng)你與他們交流時，敵意全沖著巴茨。巴茨入職后談了一個大協(xié)議，但是沒有回報。就是這么簡單�！�

　　也許這種評價失之公允，不過很明顯，巴茨的合約將于年底到期，能否再度上任存疑。

　　現(xiàn)在我們可以考慮一下雅虎下一任CEO：

　　Akamai總裁和雅虎董事會成員大衛(wèi)·肯尼（David Kenny），前微軟高管和現(xiàn)任Juniper CEO凱文·約翰遜（kevin johnson），前AOL與現(xiàn)任新聞集團(tuán)數(shù)字部門主管 喬恩·米勒（Jon Miller），Google現(xiàn)任首席商務(wù)官與銷售主管尼科什·阿羅拉（Nikesh Arora）。

　　如果有謝東尼參與，還有更多人可以選擇。

　　AOL的興趣

　　如果忽視AOL和AOL CEO蒂姆·阿姆斯特朗（Tim Armstrong），要想預(yù)測雅虎的未來肯定不恰當(dāng)。阿姆斯特朗想獲得雅虎資產(chǎn)不是什么秘密，他在AOL努力游說，試圖推動此方案。

　　為了強(qiáng)化在線業(yè)務(wù)，AOL已經(jīng)花3億美元收購赫芬頓郵報（Huffington Post）。

　　試想，如果AOL與更大的戰(zhàn)略合作者聯(lián)手，局勢會別開生面，如跟新聞集團(tuán)、微軟甚至Google合作。

　　希望這樣的交易不會成達(dá)，因?yàn)锳OL的資產(chǎn)更小更糟糕，在廣告銷售上沒有好成績。去年與前年相比，AOL股價下跌30%，投資者懷疑阿姆斯特朗是否能運(yùn)營好公司，他現(xiàn)在的處境和巴茨相似。（張望）